1事件:1月9日,上证指数上涨16.92点,涨幅0.54%,国企混改概念板块涨幅高达2.21%,再次验证2017年国企改革投资主线。

2观点重申:2016年国企改革的顶层设计(改革边界、目标)基本完成,2017已进入落实推进阶段。随着国改试点推行,混合所有制、资产证券化、兼并重组等改革路径将会被验证甚至快速复制。建议重点关注:中国联通、号百控股、烽火电子、海格通信、烽火通信、航天信息、大唐电信、湖北广电、湘邮科技、上海普天、杰赛科技、深桑达A、高鸿股份、东信和平、长江通信等。 3持续跟踪关注5大预期落地。

1)混合所有制改革预期:重点关注中国联通(A股+港股)。

2)资本运作(资产注入)预期:重点关注中电科通信相关资产杰赛科技、中国电子旗下深桑达A、邮政系的湘邮科技、号百控股以及广电系(湖北广电、江苏有线、华数传媒)等。

3)资产重组预期:重点关注大唐系(大唐电信、高鸿股份)、普天系(上海普天、东方通信、东信和平)、以及武汉邮科院系(烽火通信、光迅科技、长江通信、理工光科)等。

4)股权激励预期:重点关注资产证券化化率不高的中电科系、中电系以及航天科工系(航天信息)等。

5)地方军工通信国企改革预期:重点关注海格通信、烽火电子、特发信息等。