本周上证综指下跌0.55%,创业板下跌1.11%,通信板块下跌0.56%。
我们下周的投资策略是:12月1日据新浪财经报道,华为中央研究院宣布其在锂电池领域取得重大研究突破,新的高温长寿命石墨技术将使得锂电池使用寿命提升2倍,电池上限使用温度提升10度。同时11月中华为主导的Polar码成为5G eMBB控制信道编码方案,以华为为代表的国内企业的技术水平和国际影响力正快速提升。目前市场普遍认为在5G之前通信行业缺乏投资大的投资机会。但我们认为伴随国内通信企业国际影响力和技术的研发投入的不断加大,未来中国企业必将在未来越多的领域取得技术和产品突破;同时在国家政策大力扶持下相关企业的成长性被严重低估。建议重点关注方向明确,空间广阔,且有确定性机会的高端芯片,设备及云计算等领域的相关企业。重点推荐:烽火通信,中兴通讯,大唐电信,光迅科技。同时建议关注储能行业龙头南都电源。
理由:(1)国家政策扶持不断,高端领域能力提升需求迫切。据新华社报告,11月1日工信部印发《产业技术创新能力发展规划2016-2020》提出,2020年要重点建成15家左右国家制造业创新中心,并显著提升工业和信息化重点领域产业创新能力。12月1日,光迅科技发布公告拟筹建光电子国家创新中心并对美国子公司增资1000万美元加强高端产品研发。目前我国制造业整体水平快速提升,但在芯片制造等尖端领域实力还相对薄弱,作为保障国家信息安全的核心,这也是国家发展的重点领域。(2)相关企业大力研发投入,中国制造影响力不断提升。根据11月普华永道报告,去年中国研发支付金额同比增长18.6%,增速全球第一。根据公司相关财报,15年华为研发投入比例高达15%,同比增长1%;而中兴约为12.2%,同比增长2%;大唐15年研发投入比例为13%,同比增长2%。相关企业研发投入的加大也将保障公司在尖端领域不断取得突破,并进一步提升中国制造在相关领域如5G等的国际影响力。(3)国企改革加速推进,优质企业值得优先布局。通信行业内烽火通信,大唐电信,和光迅科技等都有国资背景,他们在各自领域积累了丰富了技术和产品优势。近期中国联通混改持续发酵,我们认为通信领域的国企改革有望进一步刺激相关企业的生产力,价值提升空间巨大。
