华为、中兴等中国企业主推的Polar码获eMBB控制信道标准,后续还将在mMTC、uRLLC等其他应用场景上展开标准争夺。Polar码事件的意义不在于技术本身之争,其核心在于5G标准及产业链主导权的争夺,以及背后巨额专利费的博弈。根据3GPP规划,2018年5G第一版技术标准确定,2020年开始全面商用。结合无线通信板块的投资时钟,2017年有望迎来5G的主题性投资机会,我们看好主设备、光通信/模块、射频天线、小基站四大板块,未来可以沿着这四个方向进行布局。
Polar码的意义不在于技术本身之争,核心在话语权的争夺,本质在背后巨额专利费用的博弈。对于像支持Polar码的华为同盟企业(主要包括中兴、小米、大唐等)未来在专利授权上、研发开发方案中具有一定先发优势。通信标准决定了技术话语权和产业链主导权,我国在通信技术标准方面经历了2G空白、3G跟随、4G同步的发展路径,未来5G技术我国将力争主导。
Polar码是中国通信企业主导的技术标准第一次成为主流技术,具有里程碑的意义。在此次增强型移动宽带eMBB应用场景中,LDPC获得长码的全部信道和短码的数据信道,Polar获得短码的控制信道,而Turbo则从5G编码标准中退出。未来Polar码还将在大连接物联网mMTC和低时延、超可靠通信uRLLC等更多的应用场景发挥作用。
5G标准制定有望提速。按3GPP计划,2016-2017年会有部分组成标准陆续发布,2018年9月公布的Release 15中会正式发布5G技术标准,2019年芯片及硬件设备具备供货能力,2020年开始全面建设商用5G网络。结合近期各方对5G技术实验进度和应用需求,标准制定有望加速,建议关注后续5G会议。
我国第二阶段技术规范发布,中移动明确5G时间表。11月20日,IMT-2020(5G)推进组公开发布了《5G技术研发试验第二阶段技术规范》,使我国5G第二阶段测试“有本可依”。据中移动规划,2017年选取4-5个城市建站进行系统概念验证,2018年扩大城市总量和站点规模,2019年预商用。
投资建议:我们看好主设备、光通信/模块、射频天线、小基站四大板块,未来可以沿此四个方向布局。重点推荐:中兴通讯、光迅科技、烽火通信、金信诺;建议关注:天孚通信、通宇通信、邦讯技术、京信通信、摩比发展、新易盛。
风险提示:5G标准推进低于预期、大国政治博弈增加。
